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徐林:政府关心PE募资会不会演变为非法集资
2010-06-30 11:28:29 来源: 作者: 【 】 浏览:2069次 评论:0

   ChinaVenture北京时间6月26日消息,国家发展和改革委员会财政金融司司长徐林在2010陆家嘴论坛上发表演讲,他表示政府关注VC和PE领域有三大问题,一是行业的发展环境,二是相关制度建设,三是引导行业发展。 

  他还表示,目前更多的VC做的是成熟企业,PRE-IPO的投资,追求比较短期的回报和比较快速的回报,他希望通过政府设立引导基金,引导VC投资一些真正的新兴产业。

  此外他还指出,“我们不希望在爆炸式的发展过程中,导致系统性的金融风险产生。”

  “在这个领域,我们关注几个很重要的环节。一是PE在募集的过程中会不会演变为非法集资,如果演变为非法集资,有可能导致风险,甚至影响社会的稳定。这是很多过去非法集资案例产生的社会负面影响,给我们的教训。”

  以下为演讲实录:

  我是在政府工作,旁边几位都不一样,他们都是具体操作的,我就谈谈政府对PE和VC行当的看法。

  我下午想了一下,谈点什么问题,到底政府关注VC和PE领域什么主要的问题,我总结一下大概有三点。

  第一,我们关注PE和VC行业的发展环境,我们做的很多工作是优化发展环境,要促进这个行业的发展。目前在中国这个环境下恰逢其时。 

  刚才,祁斌说十年前跟人家谈PE没有人知道,现在咱们是全民PE,全民VC,这跟目前中国的发展阶段是有关系的。

  中国经过改革开放高速的发展,中国社会聚集的金融资产非常多。

   就说现在银行存款总额是66万亿,其中居民储蓄余额23万亿,而且要从存款余额和贷款余额来看,银行体系中目前贷款余额是43万亿,还有20多万亿的钱要么存在央行一部分,其余都闲置在那儿。所以那么多的金融资源一定要有多样化的渠道来配置,PE和VC是一个很重要的配置的渠道。

  但是VC和PE因为投出去之后要退出的,如果你的资本市场不足够发达,PE和VC的发展也不会有这样的高潮。

  过去的几年,特别是2006年以后,中国的资本市场随着股改的完成,获得了非常快的扩张,而且创业板也推出了,下一步可能还有OTC市场发展起来,这个环境也是PE能够迅速发展很重要的原因。

  在这个过程中,政府看到了金融资源配置的客观需要,看到了经济社会发展中也需要VC和PE为经济社会发展提供资本的支持。所以我们一个很重要的任务是,要进一步优化PE和VC的发展环境,促进这个行业的发展。

   第二,我们要在发展的过程中加强制度建设,要规范这个行业的发展,这几年PE和VC发展的很快,甚至有全民发展的趋势。

   但是我们也不得不承认,这个过程中也存在一些问题,这些问题可能点点滴滴,不太一样。

  但是我们最关心的是,我们不希望在爆炸式的发展过程中,导致系统性的金融风险产生。在这个领域,我们关注几个很重要的环节。一是PE在募集的过程中会不会演变为非法集资,如果演变为非法集资,有可能导致风险,甚至影响社会的稳定。

   这是很多过去非法集资案例产生的社会负面影响,给我们的教训。

  二是我们也希望PE、VC投资行为是规范的,在选择企业进行股权投资的时候,它的议价、它的谈判等各个环节应该是规范的,它所募集的对象应该是合格的投资人。在这方面我们的制度建设到目前来说还没有完全完成。

   我们过去做了一些尝试,国家发改委、证监会,以及其他金融部门做了一些尝试,试图通过一些试点,通过PE、VC这几年发展的总结,能够建立中国PE基本的管理规范。目前这个规范取得了一些进展,但是至少还没有出结果,有些问题还在继续讨论完善的过程中。

   三是我们也希望引导投资方向,服务于政府的政策目标。VC、PE都是纯商业性的投资机构,以追求商业回报为第一目标的,和政府政策之间没有必然的要求。但是中国政策经济的管理模式决定了我们有一些政策目标,这些目标当然可以利用政府的资源来实现,但是我们也希望能够调动政府的资源,发挥政府资源四两拨千斤的杠杆作用,引导社会的资金,参与结构调整和产业政策目标的实现,在这个过程中PE和VC可以起到很周期的作用。

  我们过去也做了一些尝试,我们希望通过政府设立引导基金,引导一些VC投资一些真正的新兴产业,真正的创业早期企业的股权,给他们这些新兴的产业和企业提供资本支持,而不是像目前我们看到的,更多的VC做的是成熟企业的投资,做的是PRE-IPO的投资,追求的是比较短期的回报,比较快速的回报。

  这样VC就没有起到风险投资真正原本意义上的作用。我们希望,既然VC害怕风险,如果政府的引导基金,可以在某种程度上弥补一些风险,我们也愿意提供这种政府资金的引导,使得PE和VC能够和政府的政策目标更好的结合起来。

      这就是我今天要发言的三个要点,谢谢大家!

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